华泰证券研报指出，12月14日，北京、上海进一步优化地产战略，疗养普宅认定措施、下调首付比例、下调房贷利率，中枢区和非中枢区现实各异化战略。本次地产新政，是京沪继9月1日减弱“认房又认贷”之后，再次对地产战略作念出优化，至此一线城市均已完成至少两轮地产战略松捆。参考深圳新政后进展，京沪新政有望带动当地房地产市集改善，为宇宙市集的预期开拓注入信心。陆续提议眷注在中枢城市领有较多布局和资源上风的公司。

　　华泰 | 房地产：一线城市金融支柱再强化

　　京沪新政有望带动当地市集改善和宇宙市集的预期开拓

　　12月14日，北京、上海进一步优化地产战略，疗养普宅认定措施、下调首付比例、下调房贷利率，中枢区和非中枢区现实各异化战略。本次地产新政，是京沪继9月1日减弱“认房又认贷”之后，再次对地产战略作念出优化，至此一线城市均已完成至少两轮地产战略松捆。参考深圳新政后进展，京沪新政有望带动当地房地产市集改善，为宇宙市集的预期开拓注入信心。咱们陆续提议眷注在中枢城市领有较多布局和资源上风的公司。

　　中枢不雅点

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　　京沪出台多项举措促进刚性和改善性需求开释

　　凭证京沪政府官网，北京新政包括：1、裁减首付比例：首套房调降5-10pct，二套房调降10-40pct，相对更利好改善需求；2、疗养普宅措施：建筑面积略有提高（140平至144平），各环线成交单价措施上调115%/105%/89%，况兼取消总价限度，疗养后全市普宅占比提高至七成左右，更多家庭省略享受住房转让时的升值税优惠；3、裁减房贷利率；4、蔓延房贷年限。

　　上海新政包括：1、裁减首付比例：首套房调降5pct，二套房调降0-30pct，相对更利好改善需求；2、疗养普宅措施：建筑面积略有提高，况兼告成取消了各环线总价限度，更多中心城区住宅将被纳入普宅鸿沟；3、裁减房贷利率。

　　一线城市均已完成至少两轮战略松捆，后续或仍存战略空间

　　本次地产新政，是京沪继9月1日减弱“认房又认贷”之后，再次对地产战略作念出优化，至此一线城市均已完成至少两轮地产战略松捆。从最新战略的宽松进度来看，广州>深圳>上海>北京。

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　　上海比拟北京，普宅措施更为平淡，房贷利率更低；深圳比拟上海，中枢区二套房首付比例更低；广州是独一铲除非中枢区限购的一线城市，此外非户籍社保满2年即可购房、首套房措施更为平淡、升值税征免年限已从5年调至2年。这意味着北京、上海、深圳或仍存一定战略空间，同期广州中枢区限购亦未松捆，咱们预测后续仍可随市集变化相机抉择，确保房地产市集郑重健康发展。

　　参考深圳市集，京沪新政有望带动当地市集改善和宇宙市集的预期开拓

　　京沪房地产市集在9月脉冲反弹后，10月起又遇障碍，同期房价也面对一定压力。凭证贝壳的数据，11月京沪二手房成交价钱环比-3.2%/-4.9%、同比-7.3%/-13.8%。本次战略疗养后，参照深圳近期再次优化地产战略后的市集进展，咱们预测京沪市集也有望呈现改善。

　　凭证贝壳的数据，深圳在11月22日疗养二套房首付比例和普宅措施后，新址和二手房牙东谈主预期指数均迎来显耀反弹，联贯三周站上隆替均衡线；凭证华夏地产的数据，新政后首周深圳华夏二手房带看环比+33%，新址/二手房成交环比+160%/27%。

　　风险辅导：行业战略不细目性；基本面下行；部分房企操办风险香港六合彩棋牌。